摘要

盘面回顾

周一沪指震荡走高报3291点，涨幅0.45%，成交4294亿，实现7连阳；创业板指报1944点，涨幅1.59%，收小阳。盘面上，造纸、有色、文教休闲、互联网、通用机械、软件服务等板块涨幅居前，银行、酿酒、煤炭、酒店餐饮等少数板块飘绿。两市133家涨幅超9.8%，13家跌幅超9.8%，上涨家数4363 VS 下跌家数875，个股普涨，市场做多情绪看着还不错 。周一主力资金净流入148亿元。

盘面分析

1、成交方面：周一两市成交额1.04万亿，较上个交易日放量1267亿。值得一提的是，今天港股休市，没有北上资金，市场算有点起色。前面主力天天拉银行等大块头护盘，虹吸效应下，导致中小票整体性承压。今天银行股出现下跌，资金溢出分流到机器人和AI算力，应该是有机构进来分批抄底。但市场在没有连续放量之前，行情仍会有反复，边走边观察。

2、技术走势：沪指周一继续收阳，延续碎步小阳缓慢推升走势。盘中最高冲到3298点，预计等攻上3300点后会有协同效应，目前距离上方缺口3319点还剩下28个点，节奏上先回补上方概率大些。短期支撑在3186点附近。创业板指短线三日阳，但仍纠缠于5日、10日、240日均线之间，短期仍是弱势整理格局，指数风向标继续看宁德时代和东方财富等权重股的表现。

3、热点方面：周一热点虽仍是轮动为主，但情绪明显开始修复，领涨板块主要有黄金概念、MCP概念、人形机器人、AI算力等。具体分析如下——

黄金概念，今天板块大涨4.05%，连黄金股ETF（159562）都涨停了，赤峰黄金、四川黄金等10余股涨停。消息面上，现货黄金早盘冲高，站上3380美元，再创历史新高。核心逻辑上，近期在美国政府所谓“对等关税”的冲击下，美债“避险属性”失灵，美国经济不确定性增强引发市场避险情绪，黄金重新成为投资者偏好。相关概念股短期涨幅不小，紫金矿业相对估值偏低些。

大消费方向，国光连锁6板、安记食品5板、国芳集团4板，成为全市场的高位人气股。虽然中位股换了一批又一批，但高位人气股持续走高，使得零售板块内部的补涨行情仍在持续进行。近期政策频频提及“服务消费”，再叠加五一消费旺季，可以预期服务消费可能是下一阶段促消费政策鼓励的一个重点，交易上优先关注位置相对靠后的新方向。

科技方向，今天发酵了人形机器人和AI相关。其中，人形机机器人的T链表现更强些，如三花、拓普、震裕、恒立等。上周末亦庄机器人马拉松被戏称“残疾人比赛”，今天板块不仅扛住了还超预期大涨， 说明半马的表现是符合资金预期的，至少意味着人形机器人技术从 “演示” 走向 “实战”。另外，消息面还受到特斯拉客户在国内验厂消息的催化。据悉，特斯拉正在大力扩充人形机器人团队，其官网招聘页面上列出了大约80个机器人相关岗位。其他相关催化还有，特斯拉GEN3发布、4月T链或定点、5月股东大会、6月T链或下单、7-8月世界机器人大会召开等等。T链是最强beta，短期受关税和季报等负面影响出现的回调应该接近尾声，做为一个万亿赛道，机构资金前期深度介入，可以继续逢低关注。

AI方向，今天发酵了一个MCP概念。MCP是一种标准协议，用于解决Agent开发中调用外部工具的技术成本过高的问题，这个为AI Agent实现调用数据提供是便利，也是AI出现类似于当年互联网时刻提供了可能。短期核心品种观察卓易信息、赛意信息、石基信息等。

另外，算力方向也有止跌企稳的迹象，核心品种仍是跟踪宏景科技、杭钢股份、海南华铁等这几个。5G概念今天虽没没有延续上周五的涨势，但如果德国政策能松绑，那么欧洲其他国家也有借坡下驴的机会，只要拿下欧洲，那么其他非美市场基本都可以逐步恢复。不管上周五是否为预演交易，等到7月欧盟访华的时候，市场可能还会交易一波大的，这个概率还是有的。

操作策略

今天无论是全市场情绪指标还是短线情绪指标都较为良好，特别是前期超跌的人气板块AI/机器人等开始有活跃资金积极试错，若指数要向上补缺口，不排除由他们来助力。本周将迎来业绩密集披露，策略上仍是求稳为主，主动回避业绩不好的个股，多观察业绩已披露且超预期的品种，场内外资金预计月底会在年报+一季报风险已经出清的地方做先手。跟踪方向：一季度业绩增长幅度超预期品种、自主可控芯片、大消费细分龙头、固态电池、机器人。

山东神光咨询服务有限责任公司（公司编号：ZX0054）

蔡荣妹（执业编号：A0430612120001）

风险提示：以上观点仅供参考，不作为买卖依据，投资者由此作出的决策，盈亏自负。股市有风险，入市需谨慎。