摘要

盘面回顾

周三沪指震荡小跌报3296点，跌幅0.10%，成交4862亿，终结8连阳；创业板指报1949点，涨幅1.07%，收阴十字星。盘面上，通用机械、汽车类、工程机械、通信设备、元器件等板块涨幅居前，酒店餐饮、商业连锁、农林牧渔、房地产、有色等板块跌幅居前。两市92家涨幅超9.8%，22家跌幅超9.8%，上涨家数3185 VS 下跌家数2050，个股涨多跌少，高位人气股出现集体退潮，市场高度降至4板。周三主力资金净流出30.46亿元。

盘面分析

1、成交方面：周三两市成交额1.23万亿，较上个交易日放量1397亿。市场连续3日出现小幅放量，说明有资金借月底开始回补仓位。不过当前这点量，还不足于发动新的进攻行情，更多是题材之间的快速轮动。

2、技术走势：沪指周三收出一根小阴，盘中上试3312.19点，距离回补上方缺口还剩下几个点，短期没跌破5日线前，反弹补缺的方向不变。短线压力在3320-3342点区间。创业板指周三收阴十字星，勉强站上年线，接下来如果能站稳年线，则将展开补缺之路。指数风向标继续看宁德时代和东方财富等权重股的表现。

3、热点方面：周三市场呈现高低切风格，零售、物流、黄金等高位板块跌幅较多，或因美方在盘前释放较强的让步信号，资金主要进攻相对低位的人形机器人和因关税之争受损的特斯拉产业链、英伟达产业链、苹果产业链等。具体分析如下——

人形机器人方向，今天放量大涨4.6%，肇民科技、杭齿前进、襄阳轴承等近20股涨停。消息面上，首届具身智能机器人运动会将于4月24日至26日在无锡举办，这可能引发市场对相关技术的关注。其次，马斯克在财报会宣布2025年工厂部署数千台擎天柱机器人，2029-2030年目标年产百万台，首次明确量产时间表，刺激市场对产业链需求预期。再就是上海车展小鹏机器人刷屏等等。值得回味的是，机器人板块最近两次利空（亦庄半马状况百出+特斯拉25Q1业绩不佳）都不跌，说明这里资金认可当前的位置。特别是前期T链机器人概念，如三花智控、拓普集团基本回到去年11月起点，这个位置是容易吸引机构去做中线布局的。短期催化有宇树的运动会和拳击直播，都可能引发市场关注。从市场表现来看，目前走势较强的多为核心配件股，其中肇民科技创历史新高，其他强势品种还有双林股份、浙江荣泰等。目前板块有企稳见底信号，对有业绩的核心品种可拿个先手。

关税之争受损方向，主要还是英伟达产业链、苹果产业链。今天新易盛业绩出来，2025年一季报每股收益2.22元，净利润15.73亿元，同比增长384.54%，还是超预期的，目前估值就在10倍附近，位置又是低位，自然有机构去捞。类似苹果产业链的立讯精密，估值已经跌回18倍附近，后期关税谈判缓和，都有修复的机会。

跨境支付方向，今天虽出现冲高回落，仅有新晨科技、海联金汇、青岛金王实现连板晋级，但考虑到人民币国际化是大趋势，关税战后有人民币结算去美元化+金融自主可控+周边命运共同体的多政策密集催化和逻辑支撑，后续仍有机会走出自己的波段趋势，值得等回调时逢低关注，核心品种跟踪拉卡拉（跨境支付营收占比35%）、青岛金王（跨境支付营收占比33%）等。

操作策略

今天市场在美国关税态度全面转软的刺激下，科技股表现相对亮眼。不过，对方是商人，讲究的是策略和套路，他用这样的方式口头认怂主动打破僵局，后面进入谈判，可能又是一副嘴脸。中美达成最终协议可能需要数月时间，期间市场仍存在震荡反复。短期A股的业绩披露压力尚未释放完毕，所以今天A股不似外盘大涨，表现较为淡定和收敛。当下策略，在业绩财报没披露完前，仍以稳为主，大仓位等到5月后的确定方向，那至少是相对明朗的趋势机会。

山东神光咨询服务有限责任公司（公司编号：ZX0054）

蔡荣妹（执业编号：A0430612120001）

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